食品招商网：兴业证券今天发布策略观点提出，宏观流动性将在下一阶段改善，这是中国股市展开秋季攻势的理由之一。兴业证券表示，秋季攻势启动，在市场*恐慌时有勇气前瞻性的“空翻多”，与1月底提出“春季攻势”、4月初号召“敦刻尔克大撤退”是一脉相承的逻辑。2011年的A股市场主要矛盾是“政策外生性、货币政策和估值”。今年不具备趋势性大行情，除了精选结构性机会外，就应逆向思维博弈各种经济-政策情形。“内愈热”，则政策越紧，越看空；“内愈冷，外愈乱”，则看多。兴业证券表示，中国工业增加值季调环比趋势折年在底部徘徊，CPI大概率在7月份见顶，宏观流动性就会边际改善，市场真实资金成本的压力有望改善，A股的估值压力缓解。兴业证券还列举了多个迹象说明资金面已有变化：其一是上周中国央行在公开市场净投放700亿元，显示政策观望；其二是3个月SHIBOR降幅明显，票据利率、国债和央票收益率回落。兴业证券指出，秋季攻势是下半年难得的吃饭行情，如果没有超预期的政策放松的话，时间和空间都将类似于“春季攻势”。周期股跌深反弹的机会增多，但仍是存量资金博弈，可低吸高弹性板块（地产、化工、航空、汽车、券商、机械等），见好就收。
