早在美国卡夫亨氏取消了对联合利华的**收购要约的时候，花旗的分析师认为，虽然英国收购法*止卡夫亨氏在未来六个月内重新对联合利华整体提出收购报价，但卡夫亨氏还有其他的选择。在撤回对联合利华收购要约三个月后，卡夫亨氏CEO Bernardo Hees对外聊起了公司现状，声称公司还在找新的投资机会，是不是联合利华不重要。花旗研究团队当时在报告中称：“这排除了对整个公司的**收购，但是我们认为，未来双方达成某种协议的空间仍然存在。这可能不一定是整个集团，但例如食品和点心业务(如果双方同意)。这可能意外的改变联合利华的产品组合。”花旗研究团队还考虑了卡夫亨氏收购其他欧洲大陆公司的可能性。花旗称：“所有利润率低于20%，市值低于1400亿美元、没有控股股东的欧洲食品和家庭、个人护理公司都应该感到焦虑。它们需要改进其组合和成本结构来避免受到来自卡夫亨氏的报价。”就在上周，美国食品企业通用磨坊(General Mills)的股价一度飙升了超过7%，因为华尔街忽然传来消息称，这家全球第六大食品公司可能成为私募股权集团3G资本的下一个收购标的。但随后，一向和“股神”巴菲特互动频繁的美国财经媒体CNBC出来辟谣，说这不是真的，通用磨坊的股价立即应声回落。卡夫亨氏寻求新机会的背后，是从2015年至今的漫长调整期。2015年卡夫和亨氏合并时，背后大股东3G资本主导了一个长远深入的缩减成本计划。至今，那些不接受改变的员工仍在被裁掉。这两年，光Hees本人就和500多位员工单独聊过。截至今年2月，卡夫亨氏全球还剩下4.1万员工，裁掉了将近9000人。今年2月，卡夫亨氏还声称要在年底省出17亿美元。这比合并当年的目标还要多出2亿美元。和很多大型食品公司一样，卡夫亨氏的产品销量也在持续下滑，特别是在美国和欧洲这样的重要市场。今年**季度，卡夫亨氏营收还下滑了3.1%。这两个主流市场的消费者越来越爱有机、新鲜的食品，而不是即食的冷藏肉。于是，更关注美国市场的卡夫亨氏打算买下联合利华，看中的是其在欧洲和亚洲市场的优势。这和百威英博收购南非米勒(SABMiller)很像。
